Análisis de mercado — 2026-03-30
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_OFFResumen del mercado
El mercado muestra un claro sesgo de aversión al riesgo, con el VIX en 27.4, indicando una volatilidad elevada. A pesar de un diferencial de tipos 10Y-3M positivo en +0.796%, la mayoría de las señales son de 'HOLD' (83), sugiriendo cautela. El momentum sectorial favorece fuertemente a Energía (XLE +1644%) y Financieras (XLF +157%), mientras que Consumo Discrecional (XLY -98%) y Real Estate (XLRE -177%) muestran debilidad.
Noticias clave
La Fed ha decidido mantener los tipos de interés sin cambios, con declaraciones que sugieren una mayor persistencia de la inflación de lo esperado, retrasando las expectativas de recortes y generando incertidumbre.
Escaladas en la región de Oriente Medio han provocado un repunte significativo en los precios del crudo, beneficiando a las empresas energéticas pero aumentando las presiones inflacionarias globales.
Comentarios de miembros del Banco Central Europeo apuntan a una posible extensión de la política monetaria restrictiva, ante la resiliencia de la inflación subyacente en la Eurozona, impactando negativamente en el sentimiento del mercado.
La imposición de nuevos aranceles por parte de China sobre ciertas importaciones tecnológicas exacerba las tensiones comerciales globales, afectando a las cadenas de suministro y a las empresas del sector tecnológico.
Contexto macro
Tipos de interés
La Reserva Federal y el Banco Central Europeo mantienen una postura hawkish, sin recortes de tipos a la vista y con declaraciones que sugieren que la inflación es más persistente de lo esperado. Los tipos de interés se mantienen elevados, impactando el coste de capital y la valoración de activos de crecimiento.
Geopolítica
Las tensiones en Oriente Medio han escalado, impulsando los precios del petróleo y generando incertidumbre en los mercados de energía. La guerra en Ucrania persiste, y nuevas fricciones comerciales entre EE. UU., Europa y China, incluyendo aranceles, amenazan las cadenas de suministro globales y el crecimiento económico.
Próximos eventos
Esta semana se esperan datos clave de inflación (IPC, IPP) en EE. UU. y la Eurozona, que serán cruciales para las próximas decisiones de los bancos centrales. También se publicarán informes de empleo y ventas minoristas, ofreciendo una visión más clara de la salud del consumidor y la economía.