Análisis de mercado — 2026-04-01
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_OFFResumen del mercado
El mercado opera en un régimen de alta volatilidad, con el VIX en 30.6, indicando una elevada incertidumbre. Se observa una clara rotación hacia sectores defensivos y de valor, con Energía (+1720%), Utilities (+509%) y Materiales (+179%) superando ampliamente al SPY en los últimos 20 días. Por el contrario, el sector tecnológico (XLK) muestra un rendimiento negativo del -30%, sugiriendo una aversión al riesgo y una toma de beneficios en activos de crecimiento.
Noticias clave
La Fed decidió mantener los tipos de interés en su reunión de marzo, pero su comunicado y las proyecciones de los miembros sugieren que la inflación sigue siendo una preocupación, lo que podría retrasar futuros recortes y mantener la presión sobre los activos de crecimiento.
Nuevas fricciones geopolíticas en la región de Oriente Medio han provocado un aumento significativo en los precios del crudo, beneficiando a las empresas del sector energético y contribuyendo al fuerte momentum de XLE.
El último informe de empleo reveló una creación de puestos de trabajo inferior a lo esperado y un aumento en la tasa de desempleo, lo que refuerza la narrativa de una posible desaceleración económica y fomenta la inversión en sectores defensivos.
En respuesta a medidas comerciales previas, China ha impuesto nuevos aranceles a importaciones tecnológicas de la UE, exacerbando las tensiones comerciales globales y afectando negativamente la confianza en el sector tecnológico.
Contexto macro
Tipos de interés
La Reserva Federal y el BCE mantienen una postura cautelosa, con tipos de interés estables pero con advertencias sobre la persistencia inflacionaria. Las expectativas de recortes se han moderado, y el mercado anticipa una política monetaria 'más alta por más tiempo', lo que presiona a los activos de crecimiento y favorece a los de valor y defensivos.
Geopolítica
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio han escalado, impactando directamente en los precios del petróleo y la cadena de suministro global. Además, la guerra comercial entre EE.UU./UE y China se intensifica con nuevos aranceles, generando incertidumbre y afectando la confianza empresarial y el comercio internacional.
Próximos eventos
Esta semana se esperan datos clave de inflación (IPC y IPP) en EE.UU. y la Eurozona, que serán cruciales para las futuras decisiones de los bancos centrales. También se publicarán los informes de confianza del consumidor y datos de ventas minoristas, que ofrecerán una visión más clara sobre la salud del consumo y el riesgo de recesión.