Análisis de mercado — 2026-04-29
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
NEUTRALResumen del mercado
El mercado muestra un comportamiento mixto con el VIX en 18.8, indicando una volatilidad moderada. El diferencial 10Y-3M de +0.828% sugiere una curva de rendimiento normal. El sector de Tecnología de la Información (XLK) lidera con un fuerte momentum del +9.3% frente al SPY, mientras que otros sectores como Real Estate (XLRE) y Comunicación (XLC) muestran un rendimiento inferior. Las señales de screening están mayoritariamente en 'HOLD' (75%), reflejando una cautela subyacente a pesar del impulso tecnológico.
Noticias clave
La Fed mantuvo el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 3.5%-3.75% por tercera reunión consecutiva, citando una inflación elevada debido al aumento de los precios globales de la energía y la incertidumbre por los acontecimientos en Medio Oriente. La decisión mostró una división inusual de 8-4 en el FOMC, con algunos miembros a favor de un recorte y otros oponiéndose a un sesgo de flexibilización.
La tasa de inflación anual en EE. UU. subió al 3.3% en marzo de 2026, desde el 2.4% en febrero, principalmente debido a un aumento del 21.2% en los precios de la gasolina y mayores costos energéticos por el conflicto en Irán. La inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, también aumentó al 2.6%.
Los EAU dejarán la OPEP a partir del 1 de mayo, lo que podría conducir a un aumento de la oferta de petróleo y una disminución de los precios a largo plazo, pero actualmente los precios se mantienen altos debido a la guerra en Irán y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. El crudo Brent superó los $110 por barril, exacerbando las preocupaciones sobre el suministro global.
Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión, pero los analistas anticipan un posible aumento de 25 puntos básicos en junio debido a la profundización de los riesgos energéticos y las crecientes expectativas de inflación. El conflicto en Medio Oriente es un factor clave que influye en su postura política.
El empleo no agrícola aumentó en 178.000 puestos en marzo de 2026, superando las expectativas y revirtiendo el declive revisado de febrero. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%, lo que indica un mercado laboral resiliente.
Contexto macro
Tipos de interés
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en el rango de 3.5%-3.75% en su última reunión, citando la inflación elevada y la incertidumbre geopolítica. El BCE también se espera que mantenga las tasas, pero con una posible subida de 25 puntos básicos en junio debido a los riesgos energéticos y las expectativas de inflación.
Geopolítica
El conflicto en Medio Oriente sigue siendo una fuente significativa de incertidumbre, impactando los precios de la energía y las cadenas de suministro globales. La salida de los EAU de la OPEP añade complejidad al mercado petrolero, aunque su impacto a corto plazo en la producción está limitado por las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.
Próximos eventos
El BCE celebrará su reunión de política monetaria esta semana, con decisiones esperadas para el jueves. El próximo informe del IPC de EE. UU. para abril de 2026 está programado para el 12 de mayo de 2026.