Análisis de mercado — 2026-06-04
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
NEUTRALResumen del mercado
El mercado muestra un sesgo de riesgo moderado a pesar de las crecientes tensiones geopolíticas. El VIX en 16.1 indica una volatilidad contenida, mientras que el diferencial 10Y-3M positivo en +0.868% sugiere una curva de rendimiento normalizada. El sector de Tecnología de la Información (XLK) lidera con un momentum significativo del +12.6% frente al SPY, aunque otros sectores cíclicos como Materiales (XLB), Industriales (XLI) y Financieros (XLF) muestran un rendimiento negativo.
Noticias clave
Irán lanzó misiles y drones contra Kuwait el 3 de junio, causando daños significativos y una víctima, lo que ha reavivado las preocupaciones geopolíticas y ha provocado una caída en las bolsas de EE. UU. y Asia.
Lorie Logan, presidenta de la Fed de Dallas, indicó que podrían ser necesarias subidas de tipos a finales de año si la inflación persiste por encima del objetivo, lo que ha llevado a los mercados de futuros a reflejar una probabilidad del 55% de un aumento de tipos para diciembre.
Se espera que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés en un cuarto de punto en su próxima reunión, ya que la inflación en la Eurozona alcanzó el 3.2% en mayo, superando el objetivo del 2% del BCE.
El crudo WTI subió a 96 dólares el barril tras los enfrentamientos entre EE. UU. e Irán, lo que genera dudas sobre un acuerdo de paz y la normalización de los flujos energéticos en la región.
Las nóminas privadas no agrícolas de ADP aumentaron en 122,000 en mayo, superando las previsiones y sugiriendo un mercado laboral que sigue ganando impulso.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal mantuvo su tasa de fondos federales en 3.75% en abril de 2026, pero las actas de la reunión de abril sugieren que una mayoría de funcionarios considera que un mayor endurecimiento de la política monetaria podría ser apropiado si la inflación persiste por encima del 2%. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, ha advertido sobre la necesidad de posibles subidas de tipos este año. En la Eurozona, el BCE se prepara para una subida de tipos en su próxima reunión, con la inflación en 3.2% en mayo, muy por encima de su objetivo.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio se han intensificado con un ataque iraní a Kuwait el 3 de junio, causando daños y una víctima, lo que ha llevado a una respuesta de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz. Las negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán se han estancado. Además, las naciones de la alianza Five Eyes han emitido una advertencia sobre China, y Rusia continúa sus ataques en Ucrania.
Próximos eventos
NEUTROViernes, 5 de junio: Informe de Empleo (Nóminas no Agrícolas, Tasa de Desempleo, Salarios Medios por Hora) en EE. UU.. Miércoles, 17 de junio: Decisión de Tipos de Interés de la Fed (FOMC) en EE. UU..