Análisis de mercado — 2026-06-12
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado opera en un régimen de riesgo, evidenciado por un diferencial positivo de la curva de rendimientos 10Y-3M de +0.840% y un amplio impulso sectorial. Sectores como Salud (+6.5%), Financiero (+4.0%) y Tecnología (+3.5%) superan al SPY en los últimos 20 días. Aunque el VIX se mantiene en 19.4, indicando cierta volatilidad subyacente, la mayoría de las señales de screening son 'HOLD' (59) con un número significativo de 'BUY' (41), sugiriendo una cautela selectiva en un entorno generalmente constructivo.
Noticias clave
La administración Trump anunció planes para imponer aranceles del 10% o 12.5% a 60 socios comerciales, incluyendo China, Japón y la UE, por no hacer cumplir las prohibiciones de importación de bienes fabricados con trabajo forzado. Esto podría escalar las tensiones comerciales globales y afectar las cadenas de suministro.
Un tribunal federal de apelaciones dictaminó que el gobierno de EE. UU. puede continuar cobrando el arancel global del 10% impuesto en febrero, mientras los desafíos legales continúan. Esta decisión proporciona una victoria procesal a la administración, pero la legalidad a largo plazo de los aranceles sigue en disputa.
Las tensiones en Oriente Medio se han intensificado con un intercambio de ataques militares directos entre Israel e Irán en los últimos días, lo que ha generado temores de un conflicto regional más amplio. Irán ha informado de explosiones en varias ciudades tras ataques israelíes, mientras que Israel ha interceptado misiles iraníes.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. aumentó un 4.2% interanual en mayo de 2026, con el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) subiendo un 2.9%. Esto sugiere que las presiones inflacionarias persisten, lo que podría influir en las futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El conflicto en Ucrania persiste con informes de ataques rusos con misiles y drones que causan bajas, y Ucrania intensificando sus propios ataques con drones. La situación sigue siendo volátil y un factor de riesgo geopolítico continuo.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal tiene su próxima reunión del FOMC programada para el 16-17 de junio de 2026, mientras que el Banco de Japón celebrará su reunión de política monetaria el 14-15 de junio de 2026. El Banco Central Europeo ya tuvo su reunión el 10-11 de junio, y la próxima será en julio. La publicación del IPC de EE. UU. del 10 de junio, que mostró un aumento del 4.2% interanual en mayo, sugiere que las presiones inflacionarias persisten, lo que podría influir en las decisiones futuras de los bancos centrales sobre las tasas de interés.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio han escalado con ataques militares directos entre Israel e Irán en los últimos días, lo que aumenta la incertidumbre y el riesgo de un conflicto regional más amplio. Además, la guerra entre Ucrania y Rusia continúa con ataques de drones y bajas, manteniendo la inestabilidad geopolítica. Las recientes propuestas de aranceles de EE. UU. a 60 socios comerciales por cuestiones de trabajo forzado también añaden fricciones a las relaciones comerciales globales.
Próximos eventos
NEUTROViernes, 13 de junio: Reunión de política monetaria del Banco de Japón (Día 2); Lunes, 16 de junio: Reunión del FOMC de la Reserva Federal (Día 1); Martes, 17 de junio: Reunión del FOMC de la Reserva Federal (Día 2); Jueves, 18 de junio: Reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra.