Análisis de mercado — 2026-06-30
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un régimen de riesgo activo, con el VIX en 17.6, indicando una volatilidad moderada. El diferencial de bonos 10Y-3M positivo en +0.709% sugiere una curva de rendimiento normal y confianza en el crecimiento económico. Los sectores de Salud, Utilities, Industriales, Financieros, Real Estate y Consumo Básico están liderando el momentum frente al SPY, lo que indica una rotación hacia sectores más estables y cíclicos, aunque con un sesgo general positivo. Las señales de compra superan ligeramente a las de mantener (52 BUY vs 48 HOLD).
Noticias clave
El presidente Donald Trump ha amenazado con imponer un arancel del 100% a las importaciones de cualquier país europeo que grave los servicios digitales de empresas estadounidenses, lo que podría desencadenar una nueva guerra comercial con la UE.
Las tensiones en Oriente Medio se han intensificado con ataques entre EE. UU. e Irán, incluyendo ataques iraníes a buques comerciales en el Estrecho de Ormuz y ataques de EE. UU. a instalaciones de misiles iraníes. Además, Israel y Líbano han intercambiado ataques, con Hezbollah violando un acuerdo de alto el fuego.
La actividad naval del Ejército Popular de Liberación de China ha continuado alrededor de Taiwán, con la detección de seis buques operando cerca de la isla, días después de que Taiwán concluyera sus ejercicios de 'Preparación para el Combate Inmediato'.
Rusia ha lanzado ataques con misiles y drones en Ucrania, causando al menos 12 muertos y 40 heridos, con daños a la infraestructura. Ucrania, por su parte, ha continuado con ataques de drones a refinerías de petróleo rusas e infraestructura energética.
Los precios del crudo han caído bruscamente, alcanzando un mínimo de 4 meses, debido a la aceleración del tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz y el aumento de los suministros globales de petróleo, lo que alivia las preocupaciones sobre la oferta.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables en 3.50%-3.75% en su reunión de junio de 2026, en línea con las expectativas del mercado, a pesar de que la inflación sigue siendo elevada. El BCE también defendió su subida de tipos de junio de 2026 en un cuarto de punto hasta el 2.25%, la primera en un año, para combatir las presiones inflacionarias.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones geopolíticas son elevadas. El presidente Trump ha amenazado con aranceles del 100% a países europeos por impuestos a servicios digitales, lo que podría desatar una guerra comercial. El conflicto en Ucrania continúa con ataques mutuos y víctimas. Las tensiones en Oriente Medio se han intensificado con ataques entre EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz y el conflicto Israel-Líbano. Además, China mantiene una significativa actividad naval alrededor de Taiwán.
Próximos eventos
NEUTROJueves 2 de julio: Publicación del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de junio en EE. UU. (adelantado por el feriado del 4 de julio). Martes 14 de julio: Publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de junio en EE. UU.