Análisis de mercado — 2026-04-06
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
NEUTRALResumen del mercado
Los mercados muestran un entorno mixto con señales de cautela, reflejado por un VIX elevado en 23.9, indicando mayor volatilidad. Sin embargo, el diferencial de la curva de rendimientos 10Y-3M se mantiene positivo en +0.706%, sugiriendo una economía que evita la recesión inminente. El fuerte momentum sectorial en Energía (+762%), Materiales (+375%) y Tecnología (+137%) contrasta con la debilidad en Real Estate (-14%), apuntando a una rotación sectorial activa. Las señales de screening son mayoritariamente 'HOLD' (69) frente a 'BUY' (31), lo que sugiere una postura general de espera.
Noticias clave
Las actas revelan que varios miembros del FOMC están abiertos a mantener las tasas de interés altas por más tiempo, o incluso a considerar un aumento si la inflación no cede, lo que podría generar presión a la baja en los activos de riesgo.
Un IPC más alto de lo previsto en la Eurozona refuerza la necesidad del Banco Central Europeo de continuar con su política monetaria restrictiva, lo que podría frenar el crecimiento económico en la región y afectar a las empresas europeas.
El aumento de la inestabilidad en la región ha provocado un repunte en los precios del petróleo, lo que podría avivar las presiones inflacionarias a nivel global y afectar negativamente a los sectores dependientes de la energía.
Las nuevas políticas de apoyo fiscal de China buscan revitalizar su economía, lo que podría beneficiar a las empresas globales con exposición al mercado chino y a los sectores de materiales e industriales.
Contexto macro
Tipos de interés
La Reserva Federal y el Banco Central Europeo mantienen una postura cautelosa, con las actas de la Fed sugiriendo un tono más 'hawkish' y los datos de inflación de la Eurozona superando expectativas. Esto implica que las tasas de interés podrían permanecer elevadas por más tiempo, o incluso subir, afectando el costo del capital y el crecimiento económico global.
Geopolítica
Las tensiones en Oriente Medio han escalado tras un ataque a infraestructura petrolera, lo que ha provocado un repunte en los precios del crudo. Esto añade incertidumbre a los mercados y podría exacerbar las presiones inflacionarias a nivel mundial, impactando negativamente a las cadenas de suministro y al consumo.
Próximos eventos
Esta semana se esperan datos clave de empleo en EE. UU. (Nóminas no agrícolas, tasa de desempleo) que influirán en las decisiones futuras de la Fed. Además, se publicarán los datos de PMI manufacturero y de servicios en varias economías importantes, ofreciendo una visión sobre la salud del crecimiento global.