Análisis de mercado — 2026-05-08
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un sesgo de 'Risk-On' impulsado por el fuerte momentum del sector tecnológico (XLK +11.3% vs SPY en 20 días). La volatilidad, medida por el VIX en 17.1, se mantiene en niveles moderados, mientras que la curva de rendimientos (Spread 10Y-3M en +0.794%) indica un entorno favorable para el crecimiento. Sin embargo, otros sectores como el inmobiliario (XLRE -4.0%) y financiero (XLF -6.1%) muestran debilidad relativa, sugiriendo una divergencia sectorial.
Noticias clave
La Fed mantuvo su tasa de política principal sin cambios en 3.50%-3.75% en abril de 2026, con un gobernador a favor de un recorte y tres en desacuerdo con un 'sesgo de flexibilización', lo que indica divisiones internas y posible volatilidad futura en la política monetaria.
El Banco Central Europeo mantuvo sus tasas de interés clave sin cambios el 30 de abril de 2026, citando riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento, exacerbados por la guerra en Oriente Medio y el aumento de los precios de la energía.
Un tribunal de comercio de EE. UU. falló el 7 de mayo de 2026 contra los últimos aranceles globales del 10% del presidente Trump, beneficiando a las pequeñas empresas. Sin embargo, Trump ha establecido un plazo del 4 de julio para que la UE cumpla con los acuerdos comerciales o enfrentará aranceles más altos.
Se han reportado nuevas hostilidades entre EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz el 7 y 8 de mayo de 2026, incluyendo ataques con drones. La producción de crudo de la OPEP cayó a un mínimo de 36 años en abril debido a la guerra en Irán y el bloqueo del Estrecho, lo que genera incertidumbre en los precios del petróleo.
Se espera que el informe de nóminas no agrícolas de abril de EE. UU., que se publicará hoy 8 de mayo de 2026, muestre un aumento de solo 65,000 empleos, una desaceleración considerable desde los 178,000 de marzo, lo que podría generar volatilidad en el mercado y afectar las expectativas de recortes de tasas de la Fed.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROTanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo mantuvieron sus tasas de interés sin cambios en sus reuniones de abril de 2026. La Fed mantuvo su rango objetivo en 3.50%-3.75%, mientras que el BCE mantuvo su tasa de operaciones de refinanciación principal en 2.15%. Ambos bancos centrales reconocen los riesgos persistentes de inflación, en parte debido a los precios de la energía, y mantienen un enfoque dependiente de los datos, con cierto disenso interno en la Fed sobre la trayectoria futura de las tasas.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio han escalado con nuevas hostilidades entre EE. UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz, afectando el suministro y los precios del petróleo. La guerra entre Rusia y Ucrania continúa, con Rusia amenazando con una escalada a pesar de un alto el fuego declarado. Las tensiones comerciales persisten, aunque un tribunal de EE. UU. falló contra algunos de los aranceles globales de Trump, mientras que las relaciones entre China y Taiwán siguen siendo un punto de atención.
Próximos eventos
NEUTROEl informe de nóminas no agrícolas de abril de EE. UU. se publicará hoy, 8 de mayo de 2026, con expectativas de una desaceleración significativa en el crecimiento del empleo, lo que podría generar volatilidad en el mercado. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para abril de 2026 está programado para el 12 de mayo de 2026.