Análisis de mercado — 2026-05-12
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado se encuentra en un régimen de 'Risk-On' selectivo, impulsado por el fuerte momentum del sector de Tecnología de la Información, con XLK mostrando un rendimiento del +13.8% frente al SPY. El VIX en 18.4 indica una volatilidad moderada, mientras que el diferencial positivo de los bonos a 10 años y 3 meses sugiere una curva de rendimiento saludable. Sin embargo, el momentum del mercado es mixto, con varios sectores rezagados, lo que apunta a una recuperación concentrada en áreas de crecimiento.
Noticias clave
La Fed mantuvo las tasas en 3.50%-3.75% en su reunión del 29 de abril, la tercera pausa consecutiva, pero hubo un notable disenso entre los presidentes regionales sobre la señal de futuros recortes, citando una inflación subyacente aún elevada.
El Presidente Trump rechazó la última contraoferta de Irán, lo que ha elevado las tensiones y provocado un aumento en los precios del petróleo debido a la fragilidad de las negociaciones y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.
La reunión entre el Presidente Trump y el Secretario General Xi Jinping (13-15 de mayo) abordará temas clave como el comercio, la venta de armas de EE.UU. a Taiwán y el conflicto en Irán, con posibles implicaciones para las relaciones bilaterales y los mercados.
Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, que se publica hoy, muestre un aumento del 3.7% interanual para el IPC general y del 2.7% interanual para el IPC subyacente, lo que podría influir en las expectativas de política monetaria de la Fed.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal de EE.UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios en su última reunión del 29 de abril, en el rango de 3.50%-3.75%, marcando la tercera pausa consecutiva. Existe un disenso notable entre los miembros de la Fed sobre la inclinación a futuros recortes, con algunos argumentando que la inflación subyacente y el traspaso de aranceles aún justifican la cautela. El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo sus tasas clave sin cambios en su reunión del 30 de abril, citando riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento, exacerbados por el conflicto en Oriente Medio.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio se han intensificado, con el Presidente Trump rechazando la última propuesta de Irán para un alto el fuego, lo que ha llevado a un aumento en los precios del petróleo debido a las preocupaciones sobre el suministro y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. La violencia continúa en Gaza y Líbano a pesar de los intentos de alto el fuego. En Europa del Este, el Presidente Putin ha sugerido un posible fin de la guerra en Ucrania, aunque los combates persisten y Ucrania ha logrado avances territoriales. Las relaciones entre EE.UU. y China están en el punto de mira con una cumbre programada para la próxima semana, donde se discutirán aranceles y el apoyo a Taiwán, mientras China sigue bloqueando la participación de Taiwán en foros internacionales.
Próximos eventos
NEUTROHoy, 12 de mayo de 2026, se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para abril, con expectativas de un aumento de la inflación. Mañana, 13 de mayo, se publicará el Índice de Precios al Productor (IPP). La cumbre entre el Presidente Trump y el Secretario General Xi Jinping en Beijing está programada del 13 al 15 de mayo.