Análisis de mercado — 2026-05-25
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
NEUTRALResumen del mercado
El mercado muestra un régimen mixto con señales de cautela, a pesar de un fuerte impulso en el sector tecnológico. El VIX en 16.7 indica una volatilidad moderada, mientras que el diferencial 10Y-3M en +0.973% sugiere una curva de rendimiento normal y una perspectiva económica generalmente positiva. Sin embargo, la divergencia en el momentum sectorial, con XLK liderando con +8.1% y sectores defensivos como XLP y XLRE en terreno negativo, junto con un mayor número de señales 'HOLD' (78) frente a 'BUY' (22), refleja una postura más conservadora por parte del modelo de screening.
Noticias clave
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, publicado el 12 de mayo, mostró un aumento del 0.6% mensual y un 3.8% interanual, un salto significativo desde el 3.3% de marzo, principalmente debido a los precios de la energía.
Las actas de la FOMC del 20 de mayo revelaron que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal advierten sobre posibles subidas de tipos si la inflación se mantiene por encima del objetivo. Paralelamente, el BCE podría subir los tipos en junio, ya que las perspectivas de inflación para 2026 se revisarán al alza.
El informe de nóminas no agrícolas de abril, publicado el 8 de mayo, mostró la creación de 115.000 nuevos empleos, superando las estimaciones de los analistas. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%.
La OPEP redujo su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 a 1.17 millones de barriles/día, citando la guerra de Irán y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Los futuros del crudo cayeron, pero se mantuvieron por encima de los 100 dólares.
El 21 de mayo, EE. UU. pausó una compra de armas de 14 mil millones de dólares a Taiwán, citando la necesidad de municiones para operaciones en Oriente Medio, lo que añade a las tensiones geopolíticas en la región.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el rango del 3.50%-3.75% en su última reunión de abril, pero las actas del 20 de mayo indican que la mayoría de los funcionarios advierten sobre posibles subidas si la inflación persiste. Los mercados anticipan una probabilidad del 50.4% de un alza en diciembre. El Banco Central Europeo (BCE) también está considerando un aumento de tipos en junio, con su presidenta Christine Lagarde señalando una posible revisión al alza de las previsiones de inflación para 2026.
Geopolítica
NEGATIVOLa guerra en Oriente Medio sigue siendo un factor clave, afectando los precios del petróleo y la estabilidad global, con el Estrecho de Ormuz como punto crítico. Las tensiones entre EE. UU. y China persisten, evidenciadas por la pausa en la venta de armas a Taiwán y las declaraciones contradictorias sobre aranceles. La guerra en Ucrania continúa generando divisiones en la ONU.
Próximos eventos
NEUTROEl próximo informe del IPC de EE. UU. para mayo de 2026 se publicará el 10 de junio. La próxima reunión de la FOMC de la Reserva Federal está programada para el 16-17 de junio. El BCE también tiene una reunión de política monetaria en junio donde se espera una decisión sobre los tipos.