Análisis de mercado — 2026-05-26
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un régimen de 'risk-on' con el VIX en 16.6, indicando una volatilidad moderada. El diferencial de la curva de rendimiento 10Y-3M es positivo en +0.973%, lo que sugiere expectativas de crecimiento económico. El sector de Tecnología (XLK) lidera el momentum con un +8.1% frente al SPY, mientras que Energía (XLE) y Salud (XLV) también muestran un rendimiento positivo. Sin embargo, sectores como Consumo Discrecional (XLY) y Bienes Raíces (XLRE) presentan un momentum negativo.
Noticias clave
Una mayoría de funcionarios de la Reserva Federal advirtió que podrían ser necesarias subidas de tipos de interés si la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, según las actas de la reunión de abril.
El Banco Central Europeo decidió mantener sus tres tipos de interés clave sin cambios en su reunión de abril, pero la presidenta Christine Lagarde indicó que es probable que las previsiones de inflación se revisen al alza en la próxima reunión de junio.
Estados Unidos y China están en conversaciones para reparar el daño de una década de guerra arancelaria que ha reducido significativamente el comercio bilateral, aunque se espera que cualquier anuncio de política sea modesto.
Rusia ha lanzado ataques aéreos masivos en Ucrania, incluyendo el uso de misiles hipersónicos, y ha advertido sobre nuevos ataques 'sistemáticos' en los 'centros de toma de decisiones' de Kyiv.
El conflicto en Oriente Medio sigue escalando, con ataques israelíes en el sur del Líbano y negociaciones entre EE. UU. e Irán sobre un posible acuerdo de paz que aún enfrentan desacuerdos en puntos clave.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios en su última reunión de abril (3.50%-3.75%), pero una mayoría de funcionarios advirtió sobre posibles subidas futuras si la inflación persiste por encima del 2%. El Banco Central Europeo también mantuvo los tipos sin cambios, aunque su presidenta, Christine Lagarde, señaló que las previsiones de inflación probablemente se revisarán al alza en junio.
Geopolítica
NEGATIVOLa guerra entre Rusia y Ucrania continúa con ataques aéreos masivos rusos en Kyiv y advertencias de nuevas ofensivas. En Oriente Medio, el conflicto persiste con ataques israelíes en el sur del Líbano, mientras que las negociaciones entre EE. UU. e Irán sobre un acuerdo de paz se mantienen inciertas. Las tensiones entre China y Taiwán también se mantienen elevadas, con China oponiéndose a cualquier intercambio oficial directo entre EE. UU. y Taiwán.
Próximos eventos
NEUTROEl próximo informe del IPC de EE. UU. para mayo de 2026 se publicará el 10 de junio de 2026. La próxima decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal está programada para el 17 de junio de 2026. El BCE también tendrá su reunión de política monetaria en junio, donde se espera una posible revisión al alza de las previsiones de inflación.