Análisis de mercado — 2026-05-29
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un régimen de riesgo con un fuerte liderazgo del sector tecnológico, evidenciado por el momentum del XLK del +12.2% frente al SPY. La curva de rendimiento 10Y-3M se mantiene positiva en +0.865%, sugiriendo un entorno económico saludable. El VIX en 15.7 indica una volatilidad moderada, aunque la mayoría de los sectores fuera de tecnología muestran un rendimiento inferior al SPY.
Noticias clave
Israel ha intensificado sus ataques en Gaza y el sur del Líbano, mientras que EE.UU. e Irán intercambian acusaciones sobre violaciones de un alto el fuego, lo que mantiene la inestabilidad regional y los riesgos geopolíticos elevados.
La escalada del conflicto en Ucrania, con ataques masivos rusos y respuestas de drones ucranianos, aumenta la incertidumbre geopolítica y el riesgo de interrupciones en el suministro global.
El crudo WTI ha caído a alrededor de $88 por barril, con una disminución del 16.47% en el último mes, debido a las expectativas de una extensión del alto el fuego entre EE.UU. e Irán y la posible reapertura del Estrecho de Ormuz, lo que aliviaría las preocupaciones sobre el suministro.
La inflación al consumidor en EE.UU. se mantiene elevada, con el IPC general subiendo un 0.6% en abril y un 3.8% anual, lo que podría influir en las futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
La economía estadounidense añadió 115,000 empleos no agrícolas en abril, superando las previsiones y mostrando un crecimiento continuo en sectores como la atención médica y el comercio minorista, lo que indica una fortaleza subyacente del mercado laboral.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en el rango de 3.50%-3.75% en su reunión de abril de 2026, lo cual era esperado por los mercados. Sin embargo, las minutas de la reunión de abril de 2026 sugieren que la mayoría de los funcionarios de la Fed indicaron que podría ser apropiado un mayor ajuste de la política si la inflación persiste por encima del 2%. El Banco Central Europeo (BCE) ha mantenido sus decisiones de política monetaria, enfocándose en la tasa de facilidad de depósito para guiar la postura monetaria.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en el Medio Oriente persisten con ataques israelíes en Gaza y Líbano, y acusaciones entre EE.UU. e Irán sobre violaciones de un alto el fuego. En Europa del Este, Rusia ha lanzado ataques a gran escala contra Ucrania, incluyendo el uso de misiles hipersónicos, mientras Ucrania responde con ataques de drones. Las relaciones entre China y Taiwán siguen siendo un punto de tensión, con China realizando ejercicios militares cerca del espacio aéreo taiwanés y Taiwán buscando apoyo de aliados como EE.UU.
Próximos eventos
NEUTROEl próximo informe de empleo no agrícola de EE.UU. para mayo de 2026 está programado para ser publicado el viernes 5 de junio de 2026. El próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. se publicará el 10 de junio de 2026. No se esperan reuniones de política monetaria importantes de la Fed o el BCE en los próximos días hábiles inmediatos.