Análisis de mercado — 2026-07-02
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado opera en un régimen de 'Risk-On', impulsado por un momentum positivo en sectores clave como Salud (+9.5%), Financiero (+8.9%) e Industrial (+6.5%) frente al SPY. El VIX se mantiene en 16.6, indicando una volatilidad moderada, mientras que el spread 10Y-3M en +0.709% sugiere una curva de rendimiento saludable. Las señales de screening muestran un equilibrio entre 'HOLD' (53) y 'BUY' (47), reflejando una cautela subyacente a pesar del optimismo sectorial.
Noticias clave
El informe de NFP, que se publicará hoy, 2 de julio de 2026, se prevé que muestre un aumento de entre 100.000 y 114.000 empleos, por debajo de los 172.000 de mayo, con una tasa de desempleo estable en 4.3%. Este dato es crucial para las futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
El 1 de julio, el Presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, señaló que el banco central está 'trazando un nuevo rumbo' sin ofrecer orientación futura sobre los tipos. Reafirmó que la inflación sigue siendo una preocupación y que los precios son 'demasiado altos', aunque la Fed mantuvo los tipos sin cambios en junio.
El 11 de junio, el Banco Central Europeo elevó sus tipos de interés clave en 25 puntos básicos, la primera subida en un año, en respuesta a las presiones inflacionarias, especialmente las derivadas del conflicto en Oriente Medio. La presidenta Lagarde defendió la medida para evitar que la inflación se mantenga por encima del objetivo.
El conflicto en Oriente Medio sigue generando presiones inflacionarias, particularmente en los precios de la energía, lo que influyó en la reciente subida de tipos del BCE. En Ucrania, los ataques con drones y misiles rusos continúan, con reportes de ataques ucranianos a refinerías de petróleo y centros de comunicaciones espaciales rusos.
El expresidente Trump ha amenazado con imponer aranceles del 100% a vinos franceses y otros bienes de países que apliquen impuestos a los servicios digitales de empresas tecnológicas estadounidenses, intensificando las tensiones comerciales transatlánticas.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el rango de 3.50%-3.75% en su reunión de junio, pero las proyecciones actualizadas muestran un creciente apoyo a subidas de tipos este año debido a la inflación. El BCE, por su parte, subió sus tipos clave en 25 puntos básicos el 11 de junio, citando presiones inflacionarias y el conflicto en Oriente Medio.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio continúan generando incertidumbre y presiones al alza en los precios de la energía, lo que ha influido en las decisiones de política monetaria del BCE. La guerra en Ucrania persiste con ataques de drones y misiles, manteniendo un telón de fondo de riesgo geopolítico.
Próximos eventos
NEUTROJueves, 2 de julio: Publicación del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de junio en EE. UU. (8:30 a.m. ET). Martes, 14 de julio: Publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio en EE. UU. (8:30 a.m. ET). Miércoles, 23 de julio: Reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (ECB). Miércoles, 29 de julio: Decisión de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE. UU. (2:00 p.m. ET).