Análisis de mercado — 2026-07-03
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un régimen de riesgo-on, con el VIX en 16.1 indicando una volatilidad moderada. El diferencial de rendimiento 10Y-3M se mantiene positivo en +0.709%, señal de una curva de tipos saludable. Varios sectores, como Salud, Finanzas y Utilities, exhiben un fuerte impulso en comparación con el SPY, sugiriendo un apetito por el riesgo.
Noticias clave
Rusia lanzó ataques masivos con drones y misiles contra Kyiv, causando al menos 21 muertes, en represalia por los ataques ucranianos a instalaciones petroleras rusas. Esta escalada aumenta la incertidumbre geopolítica y el riesgo para los mercados globales.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, defendió la subida de tipos de junio como necesaria para controlar la inflación. Sin embargo, datos recientes muestran una desaceleración de la inflación en las principales economías de la Eurozona en junio, lo que podría aliviar la presión para futuras subidas agresivas.
Estados Unidos y China han indicado una reducción mutua de ciertos aranceles agrícolas, con un acuerdo de principio para un marco de reducción recíproca. China también se comprometió a compras anuales de productos agrícolas estadounidenses, lo que podría mejorar el sentimiento comercial global.
La administración Trump planea nuevos aranceles sobre 60 socios comerciales por fallas en la aplicación de la prohibición de importación de trabajo forzado. Además, hay audiencias programadas para el 7 de julio sobre una investigación de exceso de capacidad industrial en China, lo que podría reavivar las tensiones comerciales.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa presidenta del BCE, Christine Lagarde, defendió la reciente subida de tipos de interés en junio, argumentando su necesidad para evitar que la inflación se mantenga por encima del 2% hasta 2028. Sin embargo, la desaceleración de la inflación en las principales economías de la Eurozona en junio podría permitir un enfoque más mesurado en futuras decisiones. No hay noticias recientes sobre decisiones de tipos de la Reserva Federal, pero las actas de su última reunión serán clave.
Geopolítica
NEGATIVOEl conflicto entre Rusia y Ucrania ha escalado con intensos ataques rusos sobre Kyiv, en respuesta a los ataques ucranianos a instalaciones petroleras. Por otro lado, se observan señales de distensión en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China, con acuerdos para reducir aranceles agrícolas. No obstante, la administración Trump planea nuevos aranceles sobre 60 socios comerciales por cuestiones de trabajo forzado, lo que podría generar nuevas tensiones.
Próximos eventos
NEUTROMartes, 8 de julio: Publicación de las actas de la reunión del FOMC de junio (EE. UU.). Jueves, 7 de julio: Audiencias sobre la investigación de EE. UU. sobre el exceso de capacidad industrial de China. Martes, 14 de julio: Publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio de 2026 (EE. UU.). Miércoles, 23 de julio: Reunión de política monetaria del BCE. Martes, 28 de julio - Miércoles, 29 de julio: Reunión del FOMC (EE. UU.). Miércoles, 29 de julio - Jueves, 30 de julio: Reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Viernes, 7 de agosto: Publicación de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de julio de 2026 (EE. UU.).