Análisis de mercado — 2026-07-16
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
El mercado muestra un régimen de riesgo con el VIX en 15.7, indicando una volatilidad moderada. El spread 10Y-3M positivo en +0.857% sugiere una curva de rendimiento normal y perspectivas de crecimiento. Los sectores Financiero (XLF, +3.6%), Salud (XLV, +3.1%) y Energía (XLE, +1.9%) superan al SPY en los últimos 20 días, señalando una rotación hacia sectores cíclicos y de valor.
Noticias clave
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. disminuyó un 0.4% en junio, la mayor caída mensual desde abril de 2020, llevando la inflación anual al 3.5%. Sin embargo, la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantuvo sin cambios en junio y ha aumentado un 2.6% en los últimos 12 meses, lo que sugiere presiones inflacionarias persistentes en ciertos sectores.
La economía estadounidense añadió 57,000 empleos no agrícolas en junio de 2026, por debajo de las expectativas de 110,000 y la cifra más baja en cuatro meses. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.2%, pero la participación en la fuerza laboral disminuyó, lo que podría indicar una debilidad subyacente en el mercado laboral.
Los precios del petróleo Brent subieron un 5% el 13 de julio después de que Estados Unidos reinstaurara un bloqueo al transporte marítimo iraní en el Golfo y anunciara un peaje del 20% para el paso por el Estrecho de Ormuz, en medio de una escalada de ataques entre EE. UU. e Irán. Esta situación genera incertidumbre sobre el suministro global de petróleo.
La FOMC mantuvo el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 3.5% a 3.75% en su reunión de junio, señalando que la inflación sigue siendo elevada en relación con su objetivo del 2%. Los participantes del FOMC pronostican un crecimiento del PIB del 2.2% para 2026, pero la inflación subyacente de bienes ha aumentado un 5% anual este año.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal mantuvo el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 3.5% a 3.75% en su reunión de junio. Las proyecciones económicas de junio de la FOMC indican un crecimiento del PIB del 2.2% para 2026, con una inflación PCE proyectada en 3.6% para 2026, por encima del objetivo del 2%. El presidente de la Fed de Nueva York, John C. Williams, señaló que la política monetaria actual está bien posicionada para restaurar la estabilidad de precios.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio han escalado, con ataques entre Estados Unidos e Irán que han llevado a la reinstauración del bloqueo estadounidense al transporte marítimo iraní en el Estrecho de Ormuz. Esto ha provocado un aumento del 5% en los precios del petróleo Brent el 13 de julio, generando incertidumbre sobre el suministro global. La guerra entre Rusia y Ucrania continúa, con Ucrania intensificando los ataques con drones a refinerías e infraestructura de exportación rusas en marzo-abril de 2026.
Próximos eventos
NEUTROMartes, 21 de julio: Publicación del ADP National Employment Report Pulse semanal. Miércoles, 29 de julio: Decisión de tipos de interés del FOMC de la Reserva Federal (no incluye Summary of Economic Projections). Viernes, 7 de agosto: Publicación del informe de situación del empleo de julio de 2026 en EE. UU. Miércoles, 12 de agosto: Publicación del IPC de julio de 2026 en EE. UU.