Análisis de mercado — 2026-06-25
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
Los mercados muestran un sesgo de riesgo positivo, con el VIX en 18.6 indicando una volatilidad moderada y el spread 10Y-3M en +0.793% señalando una curva de rendimiento saludable. Varios sectores, como Financiero (XLF +6.9%) e Industrial (XLI +5.7%), superan al SPY en los últimos 20 días, lo que sugiere un entorno favorable para activos de riesgo. Las señales de 'BUY' superan a las de 'HOLD' (45 vs 55), reforzando el sentimiento alcista.
Noticias clave
La Fed mantuvo su tasa de interés objetivo en el rango de 3.50%-3.75% en su reunión de junio de 2026, pero elevó su pronóstico de tasas para finales de 2026 a 3.8% y revisó al alza las proyecciones de inflación PCE, lo que sugiere una postura más restrictiva de lo anticipado.
Los precios del crudo WTI cayeron un 3.92% el miércoles, alcanzando mínimos de 3.5 meses, debido a la reanudación de los suministros a través del Estrecho de Ormuz y un aumento inesperado en las existencias de gasolina y destilados de la EIA.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 172,000 en mayo de 2026, superando ampliamente las previsiones de 85,000, y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%, lo que indica un mercado laboral resiliente.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual en EE. UU. aumentó al 4.2% en mayo de 2026, desde el 3.8% en abril, impulsado por un salto del 23.5% en los costos de la energía, lo que complica los esfuerzos de la Fed para controlar la inflación.
Las tensiones globales se mantienen elevadas con la guerra en Ucrania y los conflictos en Oriente Medio, que continúan afectando la estabilidad del mercado y las cadenas de suministro.
Contexto macro
Tipos de interés
NEGATIVOLa Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en el rango de 3.50%-3.75% en su reunión de junio de 2026. Sin embargo, el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló un compromiso con la estabilidad de precios y las proyecciones actualizadas sugieren una posible subida de tasas más adelante en 2026, lo que contrasta con las expectativas previas de recortes. El Banco Central Europeo y el Banco de Japón también aumentaron las tasas a principios de este mes.
Geopolítica
NEUTROLas tensiones globales persisten, con el conflicto en Ucrania y las preocupaciones en Oriente Medio, particularmente la situación en Irán, que continúan generando incertidumbre en los mercados. La reapertura del Estrecho de Ormuz ha aliviado las preocupaciones sobre el suministro de petróleo.
Próximos eventos
NEUTROJueves, 2 de julio de 2026: Publicación de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. para junio. Martes, 14 de julio de 2026: Publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para junio. Martes, 28 de julio de 2026 - Miércoles, 29 de julio de 2026: Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal.