Análisis de mercado — 2026-07-09
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
NEUTRALResumen del mercado
El mercado muestra señales mixtas con el VIX en 16.9, indicando una volatilidad moderada. El diferencial de rendimiento 10Y-3M en +0.846% sugiere una curva de tipos saludable, aunque el informe de nóminas no agrícolas de junio fue más débil de lo esperado (+57,000 empleos vs. 113,000 previstos), lo que podría aliviar la presión sobre la Fed para subir tipos. Los sectores de Salud (+4.1%) y Financiero (+3.8%) superan al SPY en momentum a 20 días, mientras que Tecnología (-0.9%) y Consumo Básico (-0.3%) muestran un rendimiento inferior.
Noticias clave
Las tensiones en Oriente Medio han escalado con el intercambio de ataques entre EE. UU. e Irán, y la declaración del Presidente Trump de que el acuerdo de alto el fuego ha terminado. Irán ha atacado objetivos en Bahréin, Kuwait y Qatar, aumentando la incertidumbre geopolítica en una región clave para el suministro energético global.
Rusia ha impuesto una prohibición a las exportaciones de diésel como respuesta a los ataques de drones ucranianos contra sus refinerías, lo que ha provocado escasez de combustible y subidas de precios. Esta escalada en la guerra de Ucrania intensifica las preocupaciones sobre la estabilidad del suministro energético global y la inflación.
La economía estadounidense añadió solo 57,000 empleos en junio, muy por debajo de la previsión de 113,000, y la tasa de desempleo bajó al 4.2% debido a una disminución en la participación laboral. Este dato sugiere una desaceleración del mercado laboral, lo que podría impactar negativamente las perspectivas de crecimiento económico.
Los precios del petróleo han bajado después de que la OPEC+ acordara aumentar sus objetivos de producción en 188,000 barriles diarios a partir de agosto. Esto se produce mientras las exportaciones a través del Estrecho de Ormuz se recuperan, lo que podría aliviar las presiones de precios para los consumidores, pero es negativo para las empresas energéticas.
Funcionarios taiwaneses advierten que las tácticas de 'expansionismo autoritario' de China, como simulacros de 'cuarentena' marítima y pruebas de misiles, están creando un nuevo 'status quo' en el Estrecho de Taiwán. Esto aumenta las tensiones geopolíticas en Asia y podría afectar las cadenas de suministro globales.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal ha mantenido su tasa de fondos federales en 3.5% – 3.75% durante cuatro reuniones consecutivas, pero las proyecciones de fin de año 2026 del FOMC sugieren una posible subida de tipos. Por su parte, el Banco Central Europeo mantuvo sus tipos de interés sin cambios en su última reunión de marzo de 2026. Las próximas reuniones serán clave para definir la trayectoria de la política monetaria.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones geopolíticas han aumentado significativamente. La guerra en Ucrania se intensifica con ataques rusos a Kyiv y prohibiciones de exportación de diésel por parte de Rusia debido a ataques ucranianos a refinerías. En Oriente Medio, EE. UU. e Irán han intercambiado ataques y el presidente Trump ha declarado el fin de un acuerdo de alto el fuego, elevando la incertidumbre en el Estrecho de Ormuz. Además, China continúa con sus tácticas de 'expansionismo autoritario' alrededor de Taiwán, incluyendo simulacros militares y pruebas de misiles.
Próximos eventos
NEUTROMartes, 14 de julio: Publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para junio.