Análisis de mercado — 2026-07-10
S&P 500 · IBEX 35 · ETFs globales · contexto macro
RISK_ONResumen del mercado
Los mercados muestran un sesgo hacia el riesgo, con el VIX en 15.8 indicando una volatilidad moderada. La curva de rendimiento se mantiene normalizada con un spread 10Y-3M de +0.857%, lo que suele ser favorable para el apetito por el riesgo. El momentum sectorial favorece a Industriales (+3.1%), Financieros (+2.8%) y Salud (+2.7%), mientras que Utilidades (-0.7%) y Consumo Discrecional (-0.7%) muestran un rendimiento rezagado frente al SPY.
Noticias clave
Datos recientes sugieren que la inflación en la Eurozona se ha estabilizado, lo que podría llevar al Banco Central Europeo a adoptar una postura más cautelosa respecto a futuros recortes de tipos, generando incertidumbre en los mercados de bonos.
Las crecientes tensiones en Oriente Medio han impulsado al alza los precios del crudo, lo que podría generar presiones inflacionarias adicionales y afectar los márgenes de las empresas dependientes del petróleo.
El último informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. mostró un crecimiento del empleo más fuerte de lo esperado, lo que sugiere una economía robusta y reduce los temores de recesión, aunque podría influir en la postura de la Reserva Federal.
La Reserva Federal decidió mantener su tipo de interés de referencia, indicando que las futuras decisiones dependerán de la evolución de los datos económicos, lo que genera una expectativa de 'esperar y ver' en el mercado.
Contexto macro
Tipos de interés
NEUTROLa Reserva Federal ha mantenido los tipos de interés sin cambios, adoptando una postura dependiente de los datos, lo que sugiere que no hay prisa por ajustar la política monetaria. En la Eurozona, la inflación se ha estabilizado, moderando las expectativas de recortes de tipos del BCE.
Geopolítica
NEGATIVOLas tensiones en Oriente Medio han provocado un aumento en los precios del petróleo, lo que podría generar presiones inflacionarias y afectar la economía global. La situación en Ucrania y Rusia sigue siendo un factor de riesgo persistente, aunque sin grandes cambios recientes.
Próximos eventos
NEUTROMartes, 15 de julio: Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU.; Jueves, 17 de julio: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU.; Viernes, 18 de julio: Ventas minoristas de EE. UU.